Инвестировать
Начать бесплатно ›

Ликбез

Статьи

совместный проект с
  • Смотри
    Регулярные вебинары о том, как зарабатывать на финансовых рынках
  • Читай
    Успешные люди рассказывают о самом важном уроке в их жизни
  • Тренируйся
    Научитесь зарабатывать, не рискуя собственными деньгами
  • Играй
    Узнай каким инвестором ты был в 70-е
Слабый евро - надолго ли?
Новая политика Европейского центрального банка дает инвесторам легкую возможность заработать, играя против евро. Уже в ближайшее время курс европейской валюты может стать паритетным к доллару США
 

Стоимость европейской валюты в середине марта рухнула до 1,104 доллара. Это самый низкий уровень за последние 11 лет. Скорость, с которой евро дешевеет на мировом FOREX-рынке в последнее время, превышает самые смелые прогнозы.

Еще в начале февраля экономисты Европейского центрального банка (ЕЦБ) ожидали стабилизации курса на уровне 1,13 доллара и рассчитывали, что такое соотношение сохранится в ближайшие два-три года. В декабре 250 банкиров и финансистов, опрошенных Consensus Economics, и вовсе прогнозировали средний курс европейской валюты в течение года около 1,19 доллара.

Однако у рынка, похоже, совершенно другие планы. Против евро играет целый ряд крупных инвестиционных фондов, и основанная валюта Старого Света дешевеет не только к американскому доллару, но и к японской йене, китайскому юаню и даже к исландской кроне.

В целом с начала 2015 г. евро подешевел на 5,8%, что является худшим результатом среди 10 основных валют развитых стран. Доллар за это время укрепился на 4,1%.

Эксперты ожидают, что потенциал падения все еще значителен и число желающих заработать на снижении евро будет только расти. Уже во втором полугодии курс валют может на время стать паритетным. Но и после этого евро будет куда еще отступить.

В частности, американский Goldman Sachs прогнозирует падение курса евро до 90 центов к 2018 году. Свой прогноз экономисты инвестиционного гиганта оправдывают несколькими факторами. Во-первых, американская экономика стабильно растет, и даже повышение процентных ставок будет не способно этому помешать. Во-вторых, сама Европа до сих пор не полностью отошла от последнего долгового кризиса. Для региона по-прежнему актуальны проблемы, связанные с замедлением роста и конкурентоспособности, считают в американском инвестиционном банке.

Именно необходимостью повышения конкурентоспособности региона и, в частности, компаний-экспортеров и руководствовался ЕЦБ, когда сам дал сигнал к снижению курса валюты. В прошлом году финансовый регулятор запустил политику количественного смягчения, цель которой — дать бизнесу новый импульс к росту. Для этого ЕЦБ, например, в сентябре 2014 г. снизил ставку по депозитам до отрицательного уровня — минус 0,2%. Базовая ставка рефинансирования также носит символический характер — 0,05%.

Кроме того, банк обязался ежемесячно скупать с рынка облигаций на 60 млрд евро. На эти цели регулятор готов потратить более 1 трлн евро.

«ЕЦБ фактически насыщает рынок дешевыми евро. Предложение этой валюты увеличивается, и логично, что ее цена будет снижаться, — рассуждает аналитик, начальник валютных операций Invest Insight Хьюго Сван. — ФРС США сейчас, наоборот, постепенно готовится проводить абсолютно зеркальную политику и в ближайшее время может объявить о росте ставок. Рано или поздно два этих тренда „столкнутся“, и временный паритет валют абсолютно реален».

Пока ЕЦБ считает, что, несмотря на то что евро уже сильно подешевел, все идет по плану. Немецкие, французские и итальянские компании-экспортеры уже дали позитивную оценку такой политике.

Однако как долго она продлится, зависит не только от настроения экспортеров, но и от уровня инфляции. В прошлом году показатель составил 0,4%, прогноз на этот год — 0,1%. С одной стороны, ЕЦБ опасается дефляции, подстегнуть которую могут и низкие цены на нефть. Хотя такой вариант развития событий маловероятен, он все же крайне нежелателен, отмечали ранее эксперты из Commerzbank. Дефляция станет мощным ударом по экономике региона. В первую очередь этот риск свойственен периферийным странам — Греции, Португалии и Испании.

Другая крайность, которую может спровоцировать нынешняя политика регулятора, — усиление инфляции. Как заявил глава ЕЦБ Марио Драги, в среднесрочной перспективе регулятор готов мириться с инфляцией, если она не превысит 2%. Насколько этот план выполним, станет ясно уже в течение ближайших двух-трех кварталов.

Если инфляция ускорится, руководство ЕЦБ встанет перед выбором: придется либо прекратить политику количественного смягчения, что спровоцирует рост курса евро и трудности для экспортеров; либо продолжать искать более «тонкие инструменты для настройки». Как показывает пример США, экономика страны все же смогла впитать новую ликвидность, и роста инфляции, несмотря на увеличение предложения денег, не последовало. Повторится ли такой же результат в европейском эксперименте, станет ясно уже через несколько месяцев. А пока экономисты ждут умеренной инфляции, у инвесторов есть шанс заработать на дешевеющем евро.

Другие статьи

Вебинары
СКОРО
Вебинар от Forex Club на проекте "Ликбез"